■ 凱鵬華盈

 

凱鵬華盈成立的時間略早於紅杉資本。在過去的四十多年裡，它一共融資了二十多次，加起來大約 200 億美金，推山後的總收入是 8,000 億美金，平均每一期資本都有 40 倍左右的回報。一個基金一次做到這一點不難，難得是幾十年一直如此。

 

凱鵬華盈投資大概有三個特點：

 

1. 創始人辦公司的動機，杜爾等人非常看重一個新公司是否能夠對世界帶來正向的進步。

 

如果只是能降低成本賺錢，或者與人不同換一種方法做事情，凱鵬華盈對此並不喜歡。比如：能夠省電 90% 的 IoT 蕊片、能夠打印金屬材料的 3D 列印…等。

 

2. 基金在投資後要深度參與，並利用以前投資過的公司幫助新公司，或者讓新公司互相幫助。

 

簡單地說就是一種網路效應。當然對於這一點，一些創業者覺得凱鵬華盈過於干預，並不。凱鵬華盈有時甚至喜歡找個 CEO 把創始人換掉。

 

3. 凱鵬華盈比較聚焦，並且喜歡預測未來，這讓它有時夠能得更大的成功，但也失不少機會。

 

比如 2000 年後，押寶新能源，滿盤皆輸，而且錯失了社交網路的機會，凱鵬華盈是所有基金中最後投資 Facebook 的，那時後者的估值已經極高。事實上 Facebook 很早找到凱鵬華盈，但是心思根本不在社交網路上，後來該基金公開承認這是它最遺憾的一件事。當然，凱鵬華盈在 iPhone 誕生的初期押寶 iPhone 的生態系統大獲全勝。

 

 

參考來源：《吳軍．矽谷三家頂級風險投資做事原則 》